Trading con apalancamiento: ganancias y pérdidas en el IRPF
El trading apalancado —futuros, margin trading y CFDs— es cada vez más habitual en el ecosistema cripto. Su tratamiento fiscal tiene matices importantes que conviene entender bien.
Futuros de criptomonedas
Los contratos de futuros son acuerdos para comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura. Al cerrar la posición (o al liquidarse), se realiza una ganancia o pérdida.
Clasificación fiscal:
Los futuros sobre criptomonedas tributan como ganancias o pérdidas patrimoniales en la base del ahorro cuando se cierra la posición.
Momento de tributación: Al cerrar la posición, no al abrir el contrato.
Base de cálculo:
- Precio de cierre − Precio de apertura (ajustado por comisiones y financiación).
Perpetual swaps y funding rates
Los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento pero cobran o pagan periódicamente el "funding rate" entre posiciones largas y cortas.
- Funding rate recibido: Rendimiento del capital mobiliario.
- Funding rate pagado: Gasto deducible de la operación (reduce la ganancia).
Margin trading (colateral y liquidaciones)
En el margin trading, usas tus criptos como colateral para operar con más capital del que tienes.
Aspectos fiscales:
- El uso del colateral para abrir margin no genera hecho imponible.
- Las ganancias y pérdidas de las posiciones son ganancia/pérdida patrimonial al cerrar.
- Si el exchange te liquida la posición (margin call), la liquidación es la fecha de cierre → ganancia o pérdida en ese momento.
- El interés pagado por el margen prestado no es deducible para particulares.
CFDs sobre criptomonedas
Los CFDs son contratos por diferencia donde nunca posees el activo subyacente. La ganancia es la diferencia entre precio de apertura y cierre.
Clasificación: Ganancia o pérdida patrimonial, igual que los futuros.
Importante: Muchos proveedores de CFDs están radicados en el extranjero. La ganancia hay que declararla igualmente, aunque no haya retención.
Compensación de pérdidas del apalancamiento
Las pérdidas de futuros, margin y CFDs son pérdidas patrimoniales de la base del ahorro y se compensan con el resto de ganancias patrimoniales (incluidas las de cripto spot) con las mismas reglas que ya conocemos.
Tributación de las operaciones en exchanges de derivados
La mayoría de los grandes exchanges de derivados cripto (Binance Futures, Bybit, OKX…) no están establecidos en España y no practican retención. La responsabilidad de declarar las ganancias recae completamente en el contribuyente.
Resumen
| Instrumento | Clasificación | Momento de tributación |
|---|---|---|
| Futuros | Ganancia/pérdida patrimonial | Al cerrar posición |
| Perpetuals | Ganancia/pérdida patrimonial | Al cerrar posición |
| Funding rate cobrado | Rendimiento capital mobiliario | Periódicamente |
| CFDs | Ganancia/pérdida patrimonial | Al cerrar posición |
| Margin call (liquidación) | Ganancia/pérdida patrimonial | Al ser liquidado |
Conclusión
El trading apalancado puede generar tanto grandes ganancias como grandes pérdidas, y ambas deben declararse. Llevar un registro detallado de cada operación —precio de apertura, cierre, comisiones y funding— es imprescindible para calcular correctamente el resultado fiscal.