Opciones sobre ETF de Bitcoin: guía fiscal para inversores españoles
En noviembre de 2024, la SEC aprobó las opciones sobre el ETF de Bitcoin al contado de iShares (IBIT) de BlackRock. Esto abrió el acceso a instrumentos derivados sobre Bitcoin para inversores institucionales y minoristas de Estados Unidos. Los españoles pueden acceder a través de brókers con acceso a NYSE/Nasdaq.
¿Qué son las opciones sobre IBIT?
Las opciones son contratos que dan el derecho (no la obligación) a comprar (call) o vender (put) 100 participaciones del ETF IBIT a un precio determinado (strike) antes de una fecha de vencimiento.
Terminología clave:
- Call: derecho a comprar.
- Put: derecho a vender.
- Prima: precio que pagas para adquirir la opción.
- Strike price: precio al que ejerces la opción.
- Expiration date: fecha de vencimiento.
¿Por qué son relevantes para cripto-inversores españoles?
- Cobertura de posiciones en BTC: si tienes BTC directo, puedes comprar puts sobre IBIT para cubrirte.
- Exposición apalancada sin futuros: las calls sobre IBIT dan exposición al alza de BTC con riesgo limitado a la prima.
- Generación de ingresos: vender calls cubiertas (covered calls) sobre tu posición IBIT genera ingresos.
Tributación de las opciones sobre IBIT en España
España trata las opciones financieras como derivados y tiene normas específicas en la LIRPF:
Compra de una opción (prima pagada):
- La prima pagada no es deducible inmediatamente.
- Forma parte del coste de adquisición del derecho.
Vencimiento de la opción sin ejercer (pérdida total de la prima):
- Pérdida patrimonial: igual a la prima pagada.
- Se integra en la base del ahorro → compensable con otras ganancias.
Ejercicio de la opción:
- Call ejercida: compras 100 IBIT al precio de strike. El coste de adquisición de esas participaciones = precio de strike + prima pagada.
- Put ejercida: vendes 100 IBIT al precio de strike. El importe de transmisión = precio de strike − prima cobrada (si vendiste la put).
Venta de la opción en el mercado secundario (antes de vencimiento):
- Diferencia entre precio de venta de la opción y precio de compra (prima).
- Ganancia/pérdida patrimonial en la base del ahorro.
Estrategias habituales y su tributación
1. Covered Call (call cubierta)
- Tienes 100 IBIT y vendes una call a strike 60$.
- Recibes prima: 3$ por acción = 300$ de ingreso.
- Prima cobrada: ganancia patrimonial cuando la opción vence sin ejercer.
- Si la opción se ejerce: vendes IBIT a 60$. Tu ganancia: diferencia entre 60$+prima y coste de adquisición de IBIT.
2. Long Call
- Compras una call esperando que BTC suba.
- Si BTC sube mucho → vende la call con ganancia (o ejerce y compra IBIT barato).
- Si BTC no sube → la prima expira y tienes una pérdida.
3. Collar
- Compras puts para cubrir caída (coste de prima).
- Vendes calls para financiar las puts (ingreso de prima).
- Este tipo de estructuras genera múltiples hechos imponibles en el ejercicio.
Conversión de dólares a euros
Como las opciones de IBIT cotizan en USD, hay que aplicar el tipo de cambio EUR/USD:
- Prima pagada en USD → convertir a EUR al cambio del día de la operación.
- Ganancia/pérdida en USD → convertir a EUR al cambio del día del evento.
Las variaciones de tipo de cambio son parte de la ganancia/pérdida (no se separa la ganancia cambiaria para derivados a diferencia de los derechos de suscripción en acciones).
¿Regla de los dos meses en opciones cripto?
La regla anti-lavado de pérdidas (wash sale) española prohíbe deducir pérdidas si recompras el mismo activo en los 2 meses anteriores o posteriores (para activos admitidos a cotización).
- IBIT es un ETF admitido a cotización → aplica la regla de los 2 meses.
- Si vendes IBIT con pérdida y en ese plazo ejerces una call de IBIT → posible aplicación de la regla.
Información fiscal en los brókers americanos
Los brókers como Interactive Brokers emiten el Form 1099-B para clientes americanos. Los españoles no reciben Form 1099 oficial, pero sí tienen acceso a los estados de cuenta y el historial de operaciones para usar en su declaración española.
Resumen tributación opciones IBIT
| Evento | Tratamiento |
|---|---|
| Prima pagada (compra opción) | Coste del derecho |
| Opción vence sin ejercer | Pérdida patrimonial = prima |
| Venta de opción en mercado | GPO: precio venta − prima pagada |
| Call ejercida (compro IBIT) | Coste IBIT = strike + prima |
| Put ejercida (vendo IBIT) | Transmisión IBIT a precio efectivo strike−prima |
| Prima cobrada vencimiento | GPO: prima cobrada |
Actualizado: abril 2026 | Ejercicio fiscal: 2025