Mercados de predicción cripto: Polymarket, Augur y el fisco español
Los mercados de predicción son plataformas donde los usuarios compran y venden shares sobre el resultado de eventos futuros (elecciones, precio de activos, eventos deportivos, etc.). Polymarket (en Polygon/OP Mainnet) y Augur (Ethereum) son los más conocidos. En 2024-2025 han tenido un auge espectacular, especialmente Polymarket durante las elecciones presidenciales de EE.UU.
¿Cómo funcionan?
Ejemplo real en Polymarket:
- Existe un mercado: "¿Ganará Candidato X las elecciones?"
- Compras "shares YES" a 0,40 USDC → si gana, cada share vale 1 USDC (ganancia: 0,60 USDC por share).
- Si compras 1.000 shares YES a 0,40 → inviertes 400 USDC.
- Si acierta → recibes 1.000 USDC → ganancia de 600 USDC.
- Si falla → pierdes los 400 USDC.
Los shares también se pueden comprar y vender antes del evento (mercado secundario), así que hay ganancias/pérdidas de trading antes de la resolución.
El debate jurídico: ¿apuesta o instrumento financiero?
Argumento "apuesta":
- El usuario apuesta sobre eventos inciertos.
- Es asimilable al juego y apuestas regulado por la Ley del Juego.
- Los premios de apuestas tributan en el IRPF como ganancia patrimonial base general (sin compensar pérdidas con ganancias patrimoniales de capital).
Argumento "instrumento financiero derivado":
- Los shares son activos negociables con precio de mercado.
- Pueden comprarse y venderse sin esperar la resolución.
- Es más parecido a un derivado sobre eventos (Event-Driven Financial Instrument).
La AEAT no ha publicado una consulta vinculante sobre mercados de predicción cripto. Su tratamiento es aún incierto, pero hay pistas en las normas generales.
Tratamiento fiscal probable: dos escenarios
Escenario 1: Se consideran apuestas (más conservador)
- Los premios (resolución a tu favor) → ganancia patrimonial a integrar en la base general (tarifa hasta 47% en 2025).
- Las pérdidas por apuestas → deducibles en la base general como pérdida patrimonial, pero solo hasta la cuantía de las ganancias de apuestas del año.
- No puedes compensar pérdidas de mercados de predicción con ganancias de venta de BTC.
- El tipo impositivo es desfavorable al ir a la tarifa general en lugar de la del ahorro.
Escenario 2: Se consideran negociación de activos financieros (más favorable)
- Cada compra/venta de shares → ganancia o pérdida patrimonial en base del ahorro (hasta 28% en 2025).
- Se pueden compensar con pérdidas y ganancias de otros activos financieros.
- Tratamiento similar al de la venta de criptomonedas.
Trading secundario en los mercados
Independientemente de la resolución del evento, si compras shares a 0,40 y los vendes a 0,80 antes del evento:
- Ganancia: 0,40 por share poseída.
- Casi seguro GPO del ahorro: es una compraventa de activos, no un resultado de apuesta.
- Tipo: 19-28% (base del ahorro 2025).
La parte más confusa es la resolución del mercado (ganar o perder la apuesta).
Registro fiscal de operaciones
Dado el volumen de operaciones que pueden generarse:
- Exporta el historial de transacciones de Polymarket (USDC in/out y settlement).
- Clasifica por tipo: compra de shares, venta de shares, settlement positivo, settlement negativo.
- Calcula el resultado EUR de cada operación (USDC × tipo de cambio EUR/USD el día de la operación).
- Si usas stablecoins como USDC: el tipo de cambio USDC/EUR debe calcularse con el tipo de cambio EUR/USD del BCE para esa fecha.
USDC como divisa: efecto fiscal adicional
Si compras USDC con EUR para usar Polymarket:
- La conversión EUR → USDC no genera hecho imponible (es compra de moneda extranjera a efectos prácticos, valor en EUR ≈ valor en USDC).
- La conversión de vuelta USDC → EUR sí puede generar GPO si el USDC hubiera cambiado de valor respecto al EUR (aunque mínimo al ser stablecoin).
Polymarket para no residentes en España: ¿tiene problema de acceso?
Polymarket está geobloqueado para ciudadanos/residentes de EE.UU. Los residentes españoles pueden acceder pero asumen el riesgo regulatorio de que sea clasificada como apuesta online no autorizada para operar en España. Esto no afecta directamente a la tributación (la obligación fiscal es independiente de la legalidad de la plataforma) pero añade riesgo legal.
Resumen práctico
| Evento | Tratamiento probable |
|---|---|
| Compra shares YES/NO | Coste de adquisición |
| Venta shares antes del evento | GPO base ahorro |
| Liquidación ganadora | GPO base general (apuesta) o base ahorro (instrumento financiero) |
| Liquidación perdedora | Pérdida base general o base ahorro |
| Ingresos USDC → EUR | GPO mínima si USDC estable |
Consulta un asesor fiscal antes de declarar volúmenes significativos en mercados de predicción. La ausencia de criterio administrativo claro existe un riesgo de interpretación desfavorable.
Actualizado: abril 2026 | Ejercicio fiscal: 2025