EigenLayer y restaking: fiscalidad en España
EigenLayer es el principal protocolo de "restaking" de Ethereum. Permite a los stakers de ETH (y a los holders de liquid staking tokens como stETH) "re-usar" su stake para asegurar otros protocolos llamados AVS (Actively Validated Services). Esto abre nuevas fuentes de rendimiento con un régimen fiscal propio.
¿Qué es el restaking?
En el staking normal de Ethereum:
- Stakeas ETH → validas transacciones de Ethereum → ganas recompensas en ETH.
Con EigenLayer:
- Restakeas ese mismo ETH (o stETH/rETH) en EigenLayer → también validas otros servicios (AVS como EigenDA, AltLayer, Omni Network...) → ganas recompensas adicionales.
El mismo capital "trabaja" en varios protocolos simultáneamente.
Depósito en EigenLayer: ¿es una transmisión?
Al depositar en EigenLayer:
- Depositas ETH nativo o LST (stETH, rETH) en el contrato de EigenLayer.
- No recibes un token a cambio directo (a diferencia de Lido).
- Criterio fiscal: No hay transmisión en principio; el ETH/LST sigue siendo tuyo. Es más similar a "bloquear un colateral".
Sin embargo, la AEAT no tiene criterio explícito. La prudencia indica registrar la operación.
Recompensas de AVS: capital mobiliario o actividad económica
Las AVS pagan a los restakers (o a los operadores) en sus propios tokens:
- Para restakers-delegadores: Las recompensas de AVS son rendimiento del capital mobiliario (cedes capital a un operador, el operador ejecuta el servicio y tú recibes parte de las recompensas).
- Para operadores de EigenLayer (que corren el software de los AVS): Las recompensas pueden ser rendimiento de actividad económica (prestan un servicio técnico activo).
- Valoración: Precio del token AVS en el momento de recibir la recompensa.
El airdrop de EIGEN (mayo 2024)
EigenLayer distribuyó su token EIGEN en mayo 2024 a los restakers. El claim (reclamación) estuvo limitado inicialmente, con varias fases.
Tributación del EIGEN airdrop:
- Ganancia patrimonial en base general del IRPF.
- Valor: precio de EIGEN en el momento en que pudiste reclamar el token (primer precio disponible tras las restricciones de transferencia → cuando se levanta el lock).
- La restricción de transferencia inicial: Algunos asesores argumentan que si no podías vender, no había valor de mercado real → tributar en el momento en que se levanta la restricción.
Liquid Restaking Tokens (LRTs): eETH, rsETH, ezETH
Los protocolos de liquid restaking (EtherFi, Kelp DAO, Renzo) emiten tokens que representan ETH restakeado en EigenLayer:
- Depositas ETH → recibes eETH, rsETH, ezETH...
- El LRT acumula recompensas de staking de Ethereum + recompensas de AVS.
Tributación:
- El depósito ETH → LRT: posible transmisión (mismo debate que stETH).
- Recompensas acumuladas: capital mobiliario (cuando se materializan).
- Los propios LRTs tienen sus airdrops: EtherFi distribuyó ETHFI, Renzo distribuyó REZ. Cada airdrop → ganancia patrimonial en base general.
Slashing en EigenLayer: la pérdida por mal comportamiento
Si un operador actúa maliciosamente (o un bug en el código AVS lo penaliza), puede perder parte del ETH restakeado (slashing):
- El ETH perdido por slashing → pérdida patrimonial en el momento del corte.
- Documentación: hash de transacción del slashing, importe en ETH y precio en ese momento.
Estrategia de restaking maximizador y contabilidad
Algunos usuarios combinan:
- ETH → stETH (Lido) → recompensas embebidas.
- stETH → EigenLayer → recompensas AVS.
- Staked en varios AVS → múltiples streams de recompensas en diferentes tokens.
La complejidad contable es alta. Por cada AVS con recompensas:
- Fecha de recepción.
- Token recibido y cantidad.
- Precio del token en ese momento.
- Total en EUR para declarar como capital mobiliario.
Risk de concentración: Ethereum y EigenLayer
Si EigenLayer tiene problemas sistémicos (hacks a AVS, slashing masivo), puede haber pérdidas importantes. Fiscalmente:
- Slashing directo → pérdida patrimonial.
- Colapso de un AVS sin slashing directo en tu posición → sin pérdida fiscal materializada hasta transmisión.
Actualizado: abril 2026 | Ejercicio fiscal: 2025