Lending de cryptomonnaies : fiscalité des intérêts et du collatéral
Le lending crypto — prêter ou emprunter des actifs numériques — est l'une des formes les plus populaires de génération de rendement passif. Mais cela a des implications fiscales que beaucoup d'utilisateurs ignorent.
Prêter des cryptomonnaies : fiscalité des intérêts
Lorsque vous prêtez vos cryptomonnaies (sur Aave, Compound, Nexo, BlockFi…) et que vous recevez des intérêts :
Classification : Revenus de capitaux mobiliers (artículo 25.2 LIRPF).
Moment de l'imposition : Lors de la perception des intérêts, à la valeur de marché à cet instant.
Exemple :
- Vous avez prêté 10.000 USDC à 5 % annuel.
- Vous recevez 500 USDC d'intérêts durant l'année.
- 1 USDC ≈ 0,95 € ce jour-là → rendement imposable : 475 €.
Emprunter des cryptomonnaies : le collatéral
Lorsque vous déposez des cryptomonnaies en tant que collatéral pour obtenir un prêt dans un autre actif :
- Le dépôt du collatéral ne génère pas de fait générateur — il n'y a pas de cession réelle.
- Le prêt reçu n'est pas un revenu — c'est une dette.
- Les intérêts payés ne sont pas déductibles de l'IRPF pour les particuliers (ils le sont pour les entreprises).
Liquidations forcées
Si la valeur de votre collatéral tombe en dessous du ratio de collatéralisation et que le protocole vous liquide automatiquement :
Fiscalement, une cession de votre collatéral se produit au prix de liquidation.
La plus-value ou moins-value se calcule comme suit :
- Valeur de cession = prix de liquidation en EUR.
- Coût d'acquisition = coût FIFO du collatéral liquidé.
Exemple douloureux :
- Vous aviez 1 ETH comme collatéral, acquis à 1.500 €.
- Le protocole vous liquide automatiquement quand l'ETH vaut 1.200 €.
- Moins-value patrimoniale : 1.200 − 1.500 = −300 € (déductible).
aTokens et cTokens (tokens de position)
Lorsque vous déposez sur Aave, vous recevez des aTokens. Lorsque vous déposez sur Compound, vous recevez des cTokens. S'agit-il d'une cession ?
L'approche la plus répandue parmi les conseillers fiscaux est qu'il n'y a pas de cession lors de la réception des aTokens/cTokens, car ils sont simplement un reçu de votre position. Ce qui est imposable est le rendement accumulé au moment du retrait.
Cependant, il faut rester attentif aux changements de critères de l'AEAT sur ce point.
Plateformes CeFi (Nexo, Celsius, BlockFi…)
Le traitement est le même que pour la DeFi : les intérêts sont imposés comme des revenus de capitaux mobiliers. La différence est que dans la CeFi, il y a un intermédiaire qui pourrait théoriquement pratiquer une retenue à la source, bien qu'en pratique les exchanges étrangers ne le fassent pas.
Si la plateforme fait faillite (comme Celsius), les montants non récupérés sont des moins-values patrimoniales déclarables.
Conclusion
Le lending crypto génère des rendements imposables l'année de leur perception. Les intérêts payés ne sont pas déductibles pour les particuliers. Et les liquidations forcées sont des cessions avec leur plus-value ou moins-value correspondante. Tenir un registre de chaque position de lending est essentiel pour une déclaration correcte.