Token di utilità e token di sicurezza: differenze fiscali

Classificare un token come “utility token” o “security token” ha implicazioni fiscali rilevanti, anche se in pratica la linea di demarcazione è sfumata.

Cos'è un token di utilità?

Un token di utilità garantisce l'accesso a un servizio, piattaforma o prodotto. Non rappresenta un'aspettativa di beneficio derivato dagli sforzi degli altri.

Esempi: Token di accesso al servizio cloud, token di utilizzo della capacità di calcolo (FIL, RNDR), token di sconto sulle tariffe (BNB, FTT storica).

Trattamento fiscale:

• All'acquisto: costo di acquisizione (senza evento imponibile).
• In caso di vendita: plusvalenza/minusvalenza.
• In caso di utilizzo del token per accedere al servizio: eventualmente considerata una trasmissione al prezzo di consumo (punto di discussione).

Cos'è un token di sicurezza?

Un token di sicurezza rappresenta una partecipazione agli utili, al patrimonio o al reddito di un progetto o di un'azienda. Soddisfa il "test di Howey" americano o criteri simili: c'è investimento di denaro, impresa comune, aspettativa di benefici e impegno da parte degli altri.

Esempi: Token che pagano dividendi del protocollo, token di partecipazione a DAO con partecipazione agli utili, STO regolamentate (Security Token Offers).

Trattamento fiscale:

• Redditi periodici (dividendi del protocollo) → rendimenti dei capitali mobili.
• Guadagno sulla trasmissione → plusvalenza.
• Simili alle azioni societarie dal punto di vista fiscale.

Il problema con i token ibridi

Molti token sono ibridi: hanno caratteristiche di utilità E valore. Ad esempio:

• ETH: È una merce (utilità come il gas) o un titolo (aspettativa di rendimento dallo staking)?
• BNB: Sconto sulle commissioni (profitto) + burn deflazionistico che genera aspettativa di rivalutazione.

La DGT non ha emanato criteri chiari di classificazione per i casi ibridi. La pratica fiscale spagnola tratta la maggior parte delle criptovalute come beni mobili (con plusvalenza nella trasmissione), indipendentemente dal fatto che abbiano caratteristiche di utilità o di sicurezza.

Implicazioni della classificazione MiCA

Il Regolamento MiCA classifica i token in:

• Token di moneta elettronica (EMT): Stablecoin supportati da valuta fiat.
• Token riferiti ad asset (ART): Paniere di stablecoin.
• Altri asset crittografici: Tutto il resto (inclusi BTC ed ETH).

Questa classificazione MiCA non equivale direttamente alla distinzione utilità fiscale/sicurezza, ma serve come riferimento per capire quali asset sono più regolamentati e hanno maggiore trasparenza.

Conclusione

Nell’attuale pratica fiscale spagnola, tutti i token (utilità, titoli, ibridi) sono trattati in modo simile: plusvalenza in caso di vendita e plusvalenza in caso di generazione di reddito periodico. La distinzione utilità/sicurezza è più importante per la regolamentazione finanziaria (MiCA, CNMV) che per il calcolo dell’imposta sul reddito delle persone fisiche.