Pool di liquidità nella DeFi: spiegazione della tassazione in Spagna
I pool di liquidità sono il motore dell’ecosistema DeFi. Milioni di utenti contribuiscono con criptovalute a protocolli come Uniswap, Curve, Balancer o Aerodrome per guadagnare commissioni. Ma come viene tassato tutto questo in Spagna?
Cos'è un pool di liquidità?
Un pool di liquidità è un contratto intelligente che memorizza coppie di token (ad esempio ETH/USDC) per facilitare le operazioni di swap tra utenti. I fornitori di liquidità (LP) depositano entrambi i token in proporzioni uguali e ricevono in cambio token LP che rappresentano la loro partecipazione.
In cambio, gli LP ricevono una parte delle commissioni su ogni swap che passa attraverso il pool.
Operazione di ingresso: tassata?
Quando depositi ETH e USDC in un pool Uniswap v3, tecnicamente stai trasmettendo quelle criptovalute in cambio di token LP. La DGT ha applicato il criterio secondo cui qualsiasi scambio di criptovalute genera un evento imponibile.
Pertanto:
- Se il prezzo degli ETH depositati è aumentato rispetto al costo di acquisizione, si verifica una plusvalenza al momento del deposito.
- Se è diminuito, si verifica una perdita patrimoniale.
##Commissioni ricevute: come vengono tassate?
Le commissioni di trading che ricevi come LP possono essere tassate in due modi a seconda dei criteri scelti:
- Rendimento del capitale: Quando ritiri le commissioni accumulate, queste vengono tassate al tasso di risparmio (19-28%).
- Aumento del valore del token LP: se le commissioni vengono reinvestite automaticamente nel pool (come in Uniswap v2), il valore del token LP aumenta e sarai tassato solo quando lo vendi/ritiri.
La DGT non prevede criteri specifici sulle commissioni del pool. L’approccio più prudente è trattarli come plusvalenze al momento della realizzazione dei benefici.
Perdita Impermanente: è deducibile?
La perdita permanente si verifica quando la composizione del pool cambia a causa delle differenze di prezzo tra i token depositati. Ritirando la tua posizione, potresti avere meno valore in euro che se avessi semplicemente detenuto le criptovalute.
È deducibile come perdita?
Solo se quando ritiri la tua posizione il valore totale ricevuto è inferiore al costo di acquisizione. In tal caso, la differenza è una minusvalenza compensabile con altri guadagni di risparmio.
La perdita temporanea "latente" mentre la tua posizione è aperta non è deducibile.
Gettoni governance come ricompensa aggiuntiva
Molti protocolli DeFi pagano token aggiuntivi (UNI, CRV, BAL, ecc.) ai propri LP. Questi token:
- Sono tassati come reddito da capitali mobili al momento del ricevimento, valutati al prezzo di mercato.
- Il suo costo di acquisizione è fissato a quel valore, per calcolare i profitti futuri.
Esempio pratico completo
Maria deposita 1 ETH (prezzo: 3.000 €) e 3.000 USDC in una pool il 1° gennaio.
- Il costo per l'acquisizione di ETH è stato di € 2.000.
- Utile sul deposito: 3.000 - 2.000 = € 1.000 (plusvalenza, base di risparmio).
Tre mesi dopo si ritira:
- Ricevi 0,9 ETH (prezzo: 3.500 €) = 3.150 € + 3.150 USDC = 6.300 €
- Costo del token LP: valore del deposito (3.000 + 3.000 = 6.000 €)
- Utile al prelievo: 6.300 - 6.000 = 300€
Inoltre, durante quei 3 mesi ha raccolto 150€ in commissioni di swap → rendimento del capitale.
Strumenti necessari
Tenere traccia manualmente dei pool di liquidità è estremamente complesso. declaracrypto.es ti consente di importare transazioni DeFi e calcolare automaticamente le plusvalenze e i rendimenti di ciascuna operazione.
Aggiornato: aprile 2026 | Anno fiscale: 2025