Curve Wars: veCRV, Convex e la tassazione delle tangenti in Spagna

Le "Curve Wars" sono una delle dinamiche DeFi più complesse dal punto di vista fiscale: più protocolli competono per controllare le emissioni CRV di Curve Finance, generando una catena di token, premi e blocchi con implicazioni fiscali in Spagna.

##Curva Finanza: il nocciolo della questione

La curva è il DEX più grande per le stablecoin e gli asset correlati (stETH/ETH, USDC/USDT). Funziona con un AMM specializzato nel basso slittamento.

Fornitura di liquidità alla Curva:

• Depositi USDC + USDT + DAI → ricevi token Curve LP (es.: 3CRV).
• Guadagna: commissioni di negoziazione + emissioni CRV.
• Tassazione: uguale a qualsiasi pool di liquidità DeFi (trasmissione all'entrata, rendimenti come capitale mobile o plusvalenza all'uscita).

CRV e il modello veCRV

Per massimizzare i premi, devi bloccare CRV per un massimo di 4 anni in cambio di veCRV (CRV depositato in garanzia di voto):

• veCRV non è trasferibile e fa perdere peso gradualmente.
• Con veCRV: (1) aumento fino a 2,5 volte delle emissioni per i tuoi pool, (2) diritto di voto su quali pool ricevono il maggior CRV, (3) % delle commissioni di protocollo.

Tassazione del blocco CRV → veCRV:

• Il blocco di CRV per veCRV può essere considerato streaming se veCRV è una risorsa diversa.
• Non è possibile recuperare la CRV fino alla fine del blocco → c'è una vera e propria immobilizzazione.
• Commissioni settimanali ricevute (in 3CRV o altri) → restituzione del capitale.

Finanza convessa: lo strato sopra Curve

Convex permette di ottenere una versione "liquida" della potenza di veCRV:

• Depositi CRV in Convex → ricevi cvxCRV + emissioni CVX.
• Convex controlla la maggior parte dei veCRV e vota in Curve.
• Puoi anche puntare i token Curve LP su Convex per ricevere: CRV + CVX + commissioni.

Tassazione convessa:

• CRV → cvxCRV: trasmissione CRV (profitto/perdita) + acquisizione cvxCRV.
• Emissioni CVX ricevute → capitale mobile al momento della ricezione.
• CRV + CVX che ricevi dal farming in Convex → capitale dei mobili periodici.

Votium: il mercato delle tangenti

Votium è una piattaforma in cui i progetti pagano in gettoni (tangenti/tangenti) ai titolari di veCRV o cvxCRV affinché votino a favore dei loro pool.

Come funzionano le tangenti?

• Deleghi il tuo veCRV a Votium.
• Ogni periodo di 2 settimane ricevi token da progetti che desiderano più emissioni CRV.
• Puoi ricevere decine di token diversi (FRAX, ALCX, CVX, ecc.).

Tassazione delle tangenti:

• Ogni tangente ricevuta = plusvalenza in generale o remunerazione del capitale mobile.
• L'AEAT probabilmente lo tratterà come CPM: "reddito derivante dal trasferimento dei diritti di voto".
• Ogni token ricevuto ha un costo di acquisizione = valore in EUR al momento della ricezione.

##Aladdin DAO e il metaprocolo su Convex

Aladdin DAO aggiunge un altro livello: converte cvxCRV in acvxCRV con la composizione automatica. Simile al modello Convex over Curve.

Il problema del tracciamento

Un utente attivo nell'ecosistema Curve/Convex può ricevere:

• Premi settimanali fino a 10 gettoni diversi.
• Tangenti in altri 20 gettoni ogni 2 settimane.
• Tasse di protocollo in 3CRV.

→ È necessario registrare la data, la quantità e il prezzo in EUR di ogni evento.

Strumenti utili

• Llama.airforce: dashboard di tangenti e ricompense convesse.
• App Convex Finance: cronologia dei sinistri.
• Koinly: Importazione di Ethereum ma con limitazioni per i bambini.
• Nansen / DeBank: cronologia completa delle transazioni.

Tabella degli eventi fiscali nell'ecosistema Curve

Aggiornato: aprile 2026 | Anno fiscale: 2025