Criptovalute e procedura concorsuale: guida per l'investitore in difficoltà

La procedura concorsuale (precedentemente chiamata fallimento) è il procedimento giudiziario attraverso il quale un debitore insolvente può riorganizzare o liquidare i propri debiti. Se possiedi criptovalute e ti trovi in una situazione di insolvenza, è importante sapere come vengono trattati questi asset nel processo.

Cos'è la procedura concorsuale per persona fisica?

Con la riforma della legge fallimentare del 2022 (la "Legge sulla Seconda Opportunità"), le persone fisiche in Italia possono accedere alla procedura concorsuale e ottenere la esdebitazione del passivo insoddisfatto (EPI): il condono dei debiti che non possono essere pagati.

Le cripto fanno parte della massa attiva?

Sì. Gli asset del debitore che costituiscono la massa attiva del concorso includono tutti i suoi beni e diritti patrimoniali, comprese le criptovalute.

Il curatore fallimentare (la persona nominata per gestire il processo) ha accesso a:

• Conti su exchange centralizzati (può richiedere che il debitore li trasferisca o li liquidi).
• Per wallet di autocustodia: se il debitore non fornisce accesso, può essere sanzionato. Si considera occultamento di beni.

Valutazione delle criptovalute nella procedura concorsuale

Le criptovalute vengono valutate al prezzo di mercato al momento dell'inventario del concorso. Poiché i prezzi fluttuano:

• Se il mercato cala tra il momento della dichiarazione del concorso e la liquidazione, i creditori ricevono meno.
• Il curatore fallimentare può decidere di liquidare rapidamente per evitare la volatilità.

Debiti garantiti con cripto (collaterale DeFi)

Se hai debiti in protocolli DeFi con cripto collaterale (es.: un vault di Maker con ETH):

• Nel concorso, il curatore può scegliere di rimborsare il prestito e recuperare il collaterale (che passa alla massa attiva).
• Oppure può abbandonare il collaterale se il debito supera il valore del collaterale.

Esdebitazione dei debiti: influisce sui guadagni cripto pendenti?

Se hai debiti fiscali con l'Agenzia delle Entrate per guadagni cripto non dichiarati:

• I debiti tributari NON sono esdebitabili nella Legge sulla Seconda Opportunità (sono esclusi dall'EPI).
• Ciò significa che, anche se esci dalla procedura concorsuale, continuerai a dover pagare l'IRPEF o le sanzioni dell'Agenzia delle Entrate.

Implicazioni fiscali per il debitore

Perdite deducibili

Se la procedura concorsuale termina con la liquidazione di asset cripto a prezzi inferiori al costo:

• La differenza tra il costo di acquisto e il prezzo di liquidazione → perdita patrimoniale deducibile nell'IRPEF.
• Compensa i guadagni dello stesso periodo o può essere riportata per 4 anni.

E se anche l'exchange assegnato al concorso fallisce?

Questo è accaduto con i clienti di FTX Italia che erano anche soggetti a procedura concorsuale. La perdita patrimoniale nell'exchange fallito si somma alle perdite della propria procedura concorsuale.

Protezione delle cripto nella procedura concorsuale: è possibile?

Non è legale proteggere asset cripto per sottrarli ai creditori. Questo è considerato frode concorsuale:

• Trasferire cripto a wallet di familiari poco prima del concorso per "nasconderle".
• Vendere cripto a un prezzo inferiore al valore di mercato a persone collegate.
• Creare pool DeFi (spacciati come "investimento") poco prima del concorso per mascherare l'asset.

Questi atti possono far dichiarare il concorso colpevole e comportare responsabilità penale.

La Seconda Opportunità e l'investitore in cripto

Se sei un investitore che è fallito a causa di perdite cripto (es.: investimento con leva finanziaria andato male, fallimento di un exchange), puoi accedere alla procedura della Seconda Opportunità:

1. Tentativo di accordo extragiudiziale (PASC/PREPA).
2. Procedura concorsuale.
3. Liquidazione degli asset.
4. Richiesta di EPI.
5. Esdebitazione dei debiti privati (esclusi quelli fiscali e alimentari).

Errori comuni da evitare

Aggiornato: aprile 2026 | Esercizio fiscale: 2025