Token di carbonio e ReFi: fiscalità dell'economia verde su blockchain

La finanza rigenerativa (ReFi) applica la tecnologia blockchain ai problemi ambientali: tokenizzazione dei crediti di carbonio, biodiversità, acqua e altri asset naturali. Per l'investitore italiano che partecipa a questi mercati, la tassazione segue regole simili ad altri asset digitali con alcune sfumature specifiche.

Cosa sono i crediti di carbonio tokenizzati?

I crediti di carbonio tradizionali (VCUs: Verified Carbon Units) sono certificati di riduzione delle emissioni di CO2. Toucan Protocol, Flowcarbon e Regen Network li "tokenizzano":

• Depositi VCUs nel protocollo → ricevi token BCT (Base Carbon Tonne) o NCT (Nature Carbon Tonne).
• Questi token rappresentano una tonnellata di CO2 compensata.
• Possono essere acquistati, venduti, ritirati ("ritirati" = bruciare il token per "utilizzare" il credito).

Progetti principali

Toucan Protocol / C3

• BCT: token di carbonio di base (crediti di varie metodologie).
• NCT: crediti di progetti naturali (riforestazione, ecc.).
• Operano principalmente su Polygon.

KlimaDAO

• KLIMA: token supportato da BCT.
• Il protocollo acquista BCT ed emette KLIMA con un supporto di 1 BCT per KLIMA.
• Obiettivo: aumentare il prezzo del carbonio tokenizzato per incentivare la compensazione.

Flowcarbon

• GNT (Goddess Nature Token): simile a BCT ma con criteri più rigorosi.
• MOSS/MCO2 (in Brasile, uno dei primi a tokenizzare il carbonio amazzonico).

Regen Network

• Su Cosmos, consente di creare e monetizzare metodologie di crediti ecologici.

Tassazione dei token di carbonio

Acquisto di BCT/NCT/GNT

• Sono asset digitali: costo di acquisizione = prezzo pagato in EUR.
• Alla vendita → GPO base risparmio.

Tokenizzare crediti VCUs propri (per produttori di progetti di carbonio)

Se possiedi progetti di compensazione di CO2 e tokenizzi i tuoi crediti:

• Ricevi BCT/NCT per i tuoi VCUs → è una permuta?
• VCUs (credito di carbonio) → BCT (token digitale).
• Posizione: permuta → valore dei BCT ricevuti in EUR = prezzo di trasmissione dei VCUs.
• Se i VCUs avevano un costo di acquisizione (prezzo pagato per generare il progetto) → GPO.

KLIMA: staking e rebase

KlimaDAO utilizza un modello di rebase (simile a (3,3) di OlympusDAO):

• Staki KLIMA → ricevi sKLIMA (staked KLIMA).
• sKLIMA effettua il rebase: la quantità di token aumenta automaticamente.
• I nuovi token sono "interessi" inflazionari del protocollo.

Tassazione del rebase di KLIMA:

• Ogni rebase (aumento della quantità di sKLIMA) → reddito da capitale mobiliare al momento di ogni incremento.
• Il valore in EUR di ogni incremento di token = rendimento dichiarabile.
• Con rebases che avvengono 3 volte al giorno → potenzialmente migliaia di eventi fiscali all'anno.

Alternativa semplificata: Dichiarare il totale di KLIMA accumulato alla fine dell'anno come reddito da capitale mobiliare. Questa posizione può essere difendibile per analogia con i fondi di accumulazione, anche se ci sono dibattiti.

"Ritirare" (retire) token di carbonio

Quando ritiri BCT dalla circolazione per "utilizzare" il credito di carbonio (compensare le tue emissioni):

• Il token viene bruciato → perdita dell'asset.
• Tassazione: La bruciatura è una trasmissione di BCT a costo zero → perdita patrimoniale (costo di acquisizione del BCT − valore di trasmissione di $0).
• Nota: il beneficio ambientale del ritiro del credito non è un reddito fiscale.

ReFi per le aziende: compensazione dell'impronta di carbonio

Molte aziende acquistano BCT/NCT per compensare la loro impronta di CO2:

• Il costo di acquisizione dei token → spesa aziendale deducibile nell'IRES (se è per l'attività).
• La bruciatura del token → la spesa è già riconosciuta; non ci sono ulteriori deduzioni.

Il token nativo KLIMA e la sua alta volatilità

KLIMA ha avuto prezzi altissimi nel 2021-2022 e poi è crollato di oltre il 99%. Per gli investitori italiani che hanno acquistato al picco:

• Perdite patrimoniali significative.
• La perdita si realizza vendendo o bruciando il token.
• Se il token vale praticamente 0 ma non è stato venduto → la perdita non è ancora realizzata.

Cristallizzazione delle perdite: Vendere KLIMA a un prezzo minimo prima del 31 dicembre per dedurre la perdita nell'esercizio corrente.

Tabella riassuntiva dei token di carbonio

Aggiornato: aprile 2026 | Esercizio fiscale: 2025