Options sur les ETF Bitcoin : guide fiscal pour les investisseurs espagnols
En novembre 2024, la SEC a approuvé les options sur l'ETF iShares Spot Bitcoin (IBIT) de BlackRock. Cela a ouvert l’accès aux instruments dérivés sur Bitcoin aux investisseurs institutionnels et particuliers aux États-Unis. Les Espagnols peuvent accéder via des courtiers ayant accès au NYSE/Nasdaq.
Que sont les options IBIT ?
Les options sont des contrats qui donnent le droit (et non l'obligation) d'acheter (call) ou de vendre (put) 100 actions de l'ETF IBIT à un certain prix (strike) avant une date d'expiration.
Terminologie clé :
- Call : droit d'achat.
- Put : droit de vendre.
- Premium : prix que vous payez pour acquérir l'option.
- Prix d'exercice : prix auquel vous exercez l'option.
- Date d'expiration : date d'expiration.
Pourquoi sont-ils pertinents pour les crypto-investisseurs espagnols ?
- Positions de couverture en BTC : Si vous disposez de BTC directs, vous pouvez acheter des put sur IBIT pour vous couvrir.
- Exposition à effet de levier sans contrats à terme : les appels IBIT donnent au BTC une exposition à la hausse avec un risque de prime limité.
- Génération de revenus : la vente d'options d'achat couvertes sur votre position IBIT génère des revenus.
Fiscalité des options IBIT en Espagne
L'Espagne traite les options financières comme des dérivés et a des règles spécifiques dans la LIRPF :
Achat d'une option (prime payée) :
- La prime versée n'est pas immédiatement déductible.
- Cela fait partie du coût d'acquisition du droit.
Expiration de l'option non exercée (perte totale de la prime) :
- Perte immobilière : égale à la prime versée.
- Il est intégré à la base d'épargne → indemnisable par d'autres revenus.
Exercice d'option :
- Call exercé : vous achetez 100 IBIT au prix d'exercice. Coût d'acquisition de ces actions = prix d'exercice + prime versée.
- Put exercé : vous vendez 100 IBIT au prix d'exercice. Le montant du transfert = prix d'exercice − prime collectée (si vous avez vendu le put).
Vendre l'option sur le marché secondaire (avant expiration) :
- Différence entre le prix de vente de l'option et le prix d'achat (prime).
- Plus ou moins-value basée sur l'épargne.
Stratégies communes et leur fiscalité
1. Appel couvert
- Vous avez 100 IBIT et vendez un call au prix d'exercice de 60 $.
- Vous recevez un bonus : 3 $ par action = 300 $ de revenu.
- Prime perçue : plus-value lorsque l'option expire sans avoir été exercée.
- Si l'option est exercée : vous vendez l'IBIT à 60$. Votre profit : différence entre 60 $ + prime et le coût d'acquisition IBIT.
2. Appel long
- Vous achetez un appel en vous attendant à ce que le BTC augmente.
- Si le BTC augmente beaucoup → vendez l'option d'achat avec profit (ou exercez et achetez de l'IBIT bon marché).
- Si BTC n'augmente pas → la prime expire et vous avez une perte.
3. Collier
- Acheter des puts pour couvrir la chute (coût majoré).
- Vous vendez des call pour financer les put (revenus premium).
- Ce type de structures génère plusieurs événements imposables dans l'année.
Conversion de dollars en euros
Les options IBIT étant cotées en USD, le taux de change EUR/USD doit être appliqué :
- Prime payée en USD → convertir en EUR au taux de change du jour de l'opération.
- Bénéfice/perte en USD → convertir en EUR au taux de change du jour de l'événement.
Les variations de change font partie du gain/perte (le gain de change n'est pas séparé pour les dérivés contrairement aux droits de souscription aux actions).
Règle de deux mois dans les options crypto ?
La règle espagnole de vente anti-wash interdit de déduire les pertes si vous rachetez le même actif au cours des 2 mois précédents ou suivants (pour les actifs cotés).
- IBIT est un ETF admis aux négociations → la règle des 2 mois s'applique.
- Si vous vendez de l'IBIT à perte et que dans ce délai vous exercez un call IBIT → application possible de la règle.
Informations fiscales chez les courtiers américains
Des courtiers comme Interactive Brokers émettent le Formulaire 1099-B pour les clients américains. Les Espagnols ne reçoivent pas de formulaire officiel 1099, mais ils ont accès aux relevés de compte et à l'historique des transactions à utiliser lors de leur retour en Espagne.
Résumé fiscal des options IBIT
| Événement | Traitement |
|---|---|
| Prime payée (option d'achat) | Coût du droit |
| L'option expire sans exercice | Perte d'actifs = prime |
| Vente d'option sur le marché | GPO : prix de vente − prime payée |
| Call exercé (achat IBIT) | Coût IBIT = grève + prime |
| Put exercé (vente IBIT) | Transmission IBIT au prix de la prime d'exercice effective |
| Date d'échéance des primes encaissées | GPO : prime collectée |
Mise à jour : avril 2026 | Année fiscale : 2025