Lido DAO (LDO) : gouvernance, jalonnement délégué avancé et fiscalité en Espagne

#Lido DAO et LDO : fiscalité des jetons de gouvernance et jalonnement avancé

Lido Finance est responsable de la garde de plus de 30 % de tous les ETH mis en jeu sur Ethereum. Son jeton de gouvernance LDO permet aux détenteurs de voter sur des décisions critiques : quels opérateurs de nœuds gérer, taux de commission, mises à niveau de protocole. Pour l’investisseur espagnol, stETH et LDO ont leurs propres implications fiscales.

Rappel : le stETH et sa fiscalité

Le jalonnement d'ETH sur le Lido génère du stETH. Le Lido facture une commission de 10% de la prestation :

• Si la mise en APY est de 4 %, stETH a environ 3,6 % d'APY réel.
• stETH est un token de rebasing : le montant augmente automatiquement.
• Ou vous pouvez utiliser wstETH (wrapped stETH) : montant fixe, le prix augmente par rapport à l'ETH.

Pour la taxation du stETH/wstETH, voir l'article sur le liquid staking (Ethereum PoS). Ici, nous nous concentrons sur LDO.

LDO : le token de gouvernance

LDO ne donne pas droit directement aux frais de protocole (contrairement à veCRV ou SUSHI). Il s'agit d'un pur jeton de gouvernance :

Sources LDO pour les investisseurs

1. Achetez sur la marketplace (Binance, Uniswap, etc.).
2. Largages aériens du Lido : Dans les premières années, les LDO étaient distribués aux premiers joueurs.
3. Farming avec stETH dans certains protocoles (bien que Lido ne distribue pas de LDO directement par jalonnement).

Taxe d'achat : coût d'acquisition = prix payé.
Fiscalité Airdrop : GPO de base générale à la valeur marchande de l'airdrop.
Fiscalité agricole : MRC à la valeur marchande au moment de la réception.

Le DAO : le Lido vote

Les détenteurs de LDO votent sur :

• Approbation des nouveaux opérateurs de nœuds.
• Modifications du taux de commission (actuellement 10%).
• Protocoles d'assurance et de couverture.
• Extension du Lido à de nouvelles chaînes.

Voter au DAO ne génère pas d'événement fiscal. C'est simplement un droit symbolique.

Lido sur d'autres chaînes : stSOL, stMATIC, stDOT

Lido a étendu sa participation à Solana (stSOL), Polygon (stMATIC) et Polkadot (stDOT) :

stSOL (Jalonnement liquide Lido Solana) :

• Même modèle que stETH : SOL → stSOL (transmission possible).
• rebasing stSOL : rentes implicites ou explicites selon l'implémentation.
• Le Lido a retiré ses services Solana en 2023 → si vous aviez stSOL, vous auriez dû le convertir en SOL. Cette conversion est une transmission de stSOL (GPO).

stMATIC (maintenant stPOL) :

• Lido prend en charge le jalonnement Polygon. Fiscalité similaire.
• Supprimez ou convertissez avant la fin du support, le cas échéant.

Voter via Aragon

Le Lido DAO utilise Aragon comme plateforme de vote. Les votes Onchain sont des transactions dans Ethereum (frais de gaz) :

• Chaque vote coûte une petite quantité d'ETH en gaz.
• Que l'ETH est un coût de participation à la gouvernance → coût plus élevé d'acquisition du droit de vote (qui est intangible et fait partie du token LDO).

Fiscalement : la redevance gaz pour un vote n'est pas directement déductible comme dépense (sauf s'il s'agit d'une activité économique).

Jalonnement du Lido via des protocoles tiers

Certains protocoles (Curve, Convex, Yearn) proposent des boucles stETH :

• stETH on Curve (pool stETH/ETH) : frais de pool + émissions CRV.
• stETH déposé dans Yearn : auto-compounding des frais et des émissions.

Chaque couche supplémentaire ajoute davantage d'événements fiscaux. Voir les articles spécifiques à chaque protocole.

Assurance pour stETH (Nexus Mutual, Unslashed)

Certains investisseurs achètent une assurance DeFi au cas où le Lido subirait une réduction massive :

• La prime d'assurance en ETH/DAI → charge financière (débat sur la déductibilité).
• Si l'assurance paie (événement slashing) → indemnité perçue = GPO ou revenus extraordinaires.

Tableau de taxation LDO et stETH

Mise à jour : avril 2026 | Année fiscale : 2025