EigenLayer et resttaking : fiscalité en Espagne

EigenLayer est le principal protocole de « reprise » d'Ethereum. Il permet aux acteurs de l'ETH (et aux détenteurs de jetons de staking liquides comme stETH) de « réutiliser » leur mise pour sécuriser d'autres protocoles appelés AVS (Actively Validated Services). Cela ouvre de nouvelles sources de revenus avec son propre régime fiscal.

Qu'est-ce que la reprise ?

En jalonnement Ethereum normal :

• Vous misez sur l'ETH → validez les transactions Ethereum → gagnez des récompenses ETH.

Avec EigenLayer :

• Vous restaurez ce même ETH (ou stETH/rETH) dans EigenLayer → vous validez également d'autres services (AVS comme EigenDA, AltLayer, Omni Network...) → vous gagnez des récompenses supplémentaires.

Un même capital « travaille » sur plusieurs protocoles simultanément.

Bucket dans EigenLayer - est-ce un flux ?

Lors d'un dépôt sur EigenLayer :

• Vous déposez de l'ETH ou du LST natif (stETH, rETH) dans le contrat EigenLayer.
• Vous ne recevez pas de token en échange direct (contrairement au Lido).
• Critère fiscal : Il n'y a en principe pas de transfert ; ETH/LST est toujours à vous. Cela ressemble plus à un « garantie de verrouillage ».

Cependant, l'AEAT n'a pas de critères explicites. La prudence indique d'enregistrer l'opération.

Récompenses AVS : capital mobilier ou activité économique

AVS rémunère les restaurateurs (ou opérateurs) avec leurs propres tokens :

• Pour les restaurateurs-délégués : les récompenses AVS sont des rémunérations sur capitaux mobiliers (vous transférez du capital à un opérateur, l'opérateur exécute la prestation et vous recevez une partie des récompenses).
• Pour les opérateurs EigenLayer (qui exploitent le logiciel AVS) : Les récompenses peuvent être la performance d'une activité économique (ils fournissent un service technique actif).
• Valorisation : Prix du token AVS au moment de la réception de la récompense.

Le largage EIGEN (mai 2024)

EigenLayer a distribué son jeton EIGEN en mai 2024 aux restaurateurs. La revendication était initialement limitée, avec plusieurs phases.

Fiscalité des parachutages EIGEN :

• Plus-value sur base générale de l'impôt sur le revenu des personnes physiques.
• Valeur : prix de l'EIGEN au moment où vous avez pu réclamer le token (premier prix disponible après les restrictions de transfert → lorsque le verrouillage est levé).
• La restriction initiale de transfert : Certains conseillers soutiennent que si vous ne pouviez pas vendre, il n'y avait pas de valeur marchande réelle → soyez imposé au moment où la restriction est levée.

Jetons de restauration liquide (LRT) : eETH, rsETH, ezETH

Les protocoles de restauration liquide (EtherFi, Kelp DAO, Renzo) émettent des jetons représentant l'ETH restauré sur EigenLayer :

• Vous déposez des ETH → vous recevez des eETH, rsETH, ezETH...
• LRT accumule les récompenses de mise Ethereum + les récompenses AVS.

Fiscalité :

• Le dépôt ETH → LRT : transmission possible (même discussion que stETH).
• Récompenses accumulées : capital mobile (lorsqu'elles se matérialisent).
• Les LRT eux-mêmes ont leurs airdrops : EtherFi distribué ETHFI, Renzo distribué REZ. Chaque airdrop → plus-value de manière générale.

Slashing dans EigenLayer : la perte due à un mauvais comportement

Si un opérateur agit de manière malveillante (ou est pénalisé par un bug dans le code AVS), il peut perdre une partie de l'ETH restauré (slashing) :

• L'ETH perdu à cause de la réduction → perte d'actifs au moment de la réduction.
• Documentation : réduction du hachage de la transaction, montant en ETH et prix à ce moment-là.

##Maximiser la stratégie de restructuration et la comptabilité

Certains utilisateurs combinent :

1. ETH → stETH (Lido) → récompenses intégrées.
2. stETH → EigenLayer → récompenses AVS.
3. Staké dans plusieurs AVS → plusieurs flux de récompenses dans différents jetons.

La complexité comptable est élevée. Pour chaque AVS avec récompenses :

• Date de réception.
• Jeton reçu et montant.
• Prix du jeton à ce moment-là.
• Total en EUR à déclarer comme capital mobilier.

Risque de concentration : Ethereum et EigenLayer

Si EigenLayer rencontre des problèmes systémiques (piratages AVS, slashing massif), il peut y avoir des pertes importantes. Fiscalement :

• Taille directe → perte de propriété.
• Effondrement d'une AVS sans slashing direct dans votre position → sans perte fiscale matérialisée jusqu'à transmission.

Mise à jour : avril 2026 | Année fiscale : 2025