Uniswap v3 und konzentrierte Liquidität: Vorgezogene Besteuerung

Uniswap v3 (und v4) führte ein konzentriertes Liquiditätsmodell ein, das die Funktionsweise von Pools radikal verändert und daher im Vergleich zu Uniswap v2 neue steuerliche Komplexitäten mit sich bringt.

Die LP-Position auf Uniswap v3: ein NFT

In Uniswap v2 waren Liquiditätspositionen fungibel (LP ERC-20-Token). In Uniswap v3 ist jede Position ein einzigartiger NFT ERC-721, der Folgendes darstellt:

• Das beigetragene Vermögenswertpaar (z. B. ETH/USDC).
• Die Preisspanne, in der die Liquidität aktiv ist.
• Gebühren angesammelt, aber nicht geltend gemacht.

Eröffnen einer LP-Position auf Uniswap v3

Schritt 1: Sie bringen zwei Vermögenswerte innerhalb einer Preisspanne in den Pool ein.

• ETH, den Sie beisteuern: Übertragung der ETH. ETH-Marktpreis zu diesem Zeitpunkt vs. Anschaffungskosten (FIFO) = Gewinn/Verlust auf Sparbasis.
• USDC, den Sie beisteuern: Wenn ich es für 1 € gekauft habe und es für 1 € beisteuere, gibt es keinen Gewinn (Stablecoin).
• Sie erhalten: Ein NFT, das Ihre Position repräsentiert.
• Ist der Erhalt des NFT ein Einkommen? Im Prinzip nein, es handelt sich um denselben Vermögenswert in einer anderen Form. Die AEAT hat jedoch keine ausdrücklichen Kriterien für LP v3-Positionen angegeben.

Gebühren in Echtzeit: Wann zahlen Sie Steuern?

In Uniswap v3 werden Gebühren in der Position (dem NFT) akkumuliert und nicht automatisch erhoben. Sie müssen diese aktiv einfordern.

Umsichtigeres Kriterium: Die Gebühren werden besteuert, wenn Sie sie geltend machen (sie stellen einen Anspruch geltend), als Rendite auf bewegliches Kapital. Preis jedes Tokens zum Zeitpunkt des Anspruchs.

Wenn Sie nie einen Anspruch geltend machen: Die Debatte ist, ob es eine jährliche Rückstellung gibt, auch wenn Sie keinen Anspruch geltend gemacht haben. Die Mehrheitsmeinung geht davon aus, dass die Rückstellung zum Zeitpunkt der Geltendmachung erfolgt.

Impermanenter Verlust (IL): Ist er abzugsfähig?

Der IL ist kein realisierter Verlust, bis Sie die Position schließen. Beim Schließen (Verbrennen der NFT-LP):

• Sie erhalten die beiden Vermögenswerte in anderen Beträgen als den eingezahlten Beträgen zurück (aufgrund der Wirkung des IL).
• Der Kapitalverlust tritt ein, wenn der erhaltene Wert < der historische Beitragswert ist.

Vereinfachtes Beispiel:

• Sie spenden 1 ETH (Kosten 2.000 €) + 2.000 USDC (Kosten 2.000 €) → Gesamtkosten 4.000 €.
• Sie schließen die Position und erhalten 1,2 ETH (Wert 1.800 €) + 1.500 USDC (Wert 1.500 €) → insgesamt 3.300 € erhalten.
• Netto-ETH-Übertragungsgewinn: 1 ETH wird bei der Einzahlung übertragen (wenn Preis > Kosten, Gewinn). Komplizierter beim Entfernen.

Die wahre Komplexität: Sie müssen jeden Vermögenswert bei der Ein- und Auszahlung separat verfolgen (FIFO).

Bereichsänderung: Neuausrichtung der Position

In v3 können Sie eine Position (außerhalb des Bereichs) schließen und eine neue eröffnen. Jeder Abschluss und jede Eröffnung sind unabhängige Ereignisse:

• Abschluss: Vermögensübertragung. Gewinn/Verlust nach Preisen.
• Neueröffnung: Neuübertragung von Vermögenswerten in den Pool.

Häufige Neugewichtungen → viele Steuerereignisse → hohe buchhalterische Komplexität.

Uniswap v4: die Hooks

Uniswap v4 führt „Hooks“ ein, die eine Poolanpassung ermöglichen. Steuerlich handelt es sich um das gleiche System, allerdings können Hooks die Komplexität erhöhen (dynamische Provisionen, automatische Ausschüttungen usw.).

Spezifische Tools für Uniswap v3

• Revert Finance: Analysiert die Leistung und Gebühren von Uniswap v3-Positionen.
• Defi-taxes.eu: Unterstützung für LP v3-Positionen.
• Koinly: Eingeschränkte Unterstützung für LP v3; Möglicherweise ist eine manuelle Anpassung erforderlich.
• Etherscan/Arbiscan: Exportieren Sie Ereignisse von Ihrem NFT-LP.

Praxisempfehlung

Angesichts der Komplexität wird empfohlen:

1. Erfassen Sie jede Eröffnung mit Datum, Vermögenswerten, Mengen und Preisen.
2. Registrieren Sie jeden Gebührenanspruch mit Datum und Preis.
3. Erfassen Sie jeden Abschluss mit den eingezogenen Vermögenswerten und Preisen.
4. Verwenden Sie spezielle Tools oder Expertenberater in DeFi.

Aktualisiert: April 2026 | Geschäftsjahr: 2025