ICOs (Initial Coin Offerings), IEOs und STOs sind Formen der Blockchain-Finanzierung. Entdecken Sie, wie sowohl die Investition als auch die erhaltenen Token in Spanien besteuert werden.

ICOs, IEOs und STOs: Besteuerung und steuerliche Auswirkungen in Spanien

Initial Token Offerings (ICOs), Exchange Offerings (IEOs) und Security Token Offerings (STOs) sind Finanzierungsmechanismen, die speziell für das Blockchain-Ökosystem gelten. Sie hatten ihren Höhepunkt in den Jahren 2017–2018 und sind immer noch relevant. Seine Besteuerung weist spezifische Nuancen auf.

Was ist ein ICO?

Ein ICO ist ein öffentlicher Verkauf von Token durch ein Kryptoprojekt zur Selbstfinanzierung. Investoren senden BTC oder ETH und erhalten zu einem bestimmten Preis Token des neuen Projekts.

Historisches Beispiel: Beim Ethereum ICO (2014) schickten Anleger Bitcoin und erhielten ETH für ~0,31 $/ETH.

Besteuerung des Investors bei einem ICO

Durch die Teilnahme am ICO:

Sie senden BTC/ETH → Übertragung von BTC/ETH. Kapitalgewinn/-verlust in Bezug auf Ihre Kosten für den Erwerb von BTC/ETH.
Sie erhalten Token aus dem neuen Projekt → Sie erhalten diese zum ICO-Preis (das sind Ihre Anschaffungskosten).

Beispiel:

Ich habe 1 ETH für 200 € gekauft.
Im ICO sende ich 1 ETH (aktueller Preis 300 €) und erhalte 1.000 TOKEN zu 0,30 €.
ETH-Übertragung: 300 € − 200 € = 100 € Kapitalgewinn (Sparbasis).
Kosten für den Erwerb von 1.000 TOKEN: 300 € (Preis der ETH zum Zeitpunkt des ICO).

Beim Verkauf der Token:

Verkaufspreis − 0,30 €/Token = Gewinn/Verlust.

IEO (Initial Exchange Offering)

Das IEO ist dasselbe wie das ICO, wird jedoch von einer Börse verwaltet (Binance Launchpad, Coinbase usw.). Die Börse führt das KYC durch und verkauft die Token auf ihrer Plattform.

Besteuerung: Genau das Gleiche wie beim ICO. Wenn Sie mit BNB/ETH bezahlen → Übertragung. Sie erhalten Token → Anschaffungskosten zum IEO-Preis.

Das Problem gescheiterter ICOs oder Betrügereien

Häufige Situation: Sie nehmen an einem ICO teil, Sie erhalten Token, die nie gelistet sind oder die gelistet sind und auf 0 fallen, und das Projekt verschwindet.

Können Sie den Verlust abziehen?

Nur wenn eine Übertragung erfolgt. Wenn die Token einen Wert von 0 haben, Sie sie aber nicht verkaufen können (kein Markt), findet keine Übertragung statt → noch kein abzugsfähiger Verlust.
Wenn es sich bei dem Projekt um einen nachgewiesenen Betrug (Betrug) handelte: Gleiches Problem wie bei Insolvenzen. Feststehende Kriterien stehen noch aus.
Tipp: Einige Token aus gescheiterten ICOs werden weiterhin zu sehr niedrigen Preisen an DEXs gehandelt. Sie können sie verkaufen und den Verlust realisieren.

STOs (Security Token Offerings)

STOs geben Token aus, die Wertpapiere (Aktien, Anleihen, Aktien) repräsentieren. Im Gegensatz zu Utility-Token-ICOs sind STOs als Wertpapiere reguliert.

Besteuerung von STOs:

Renditen des zugrunde liegenden Vermögenswerts (Dividenden, wenn es sich um Aktien → Kapital handelt; Zinsen, wenn es sich um Anleihen → Kapital handelt).
Gewinn/Verlust bei Übertragung → Sparbasis.
Sie sind steuerlich näher an börsennotierten Aktien.

Governance-Tokens rückwirkend erhalten

Sehr häufig bei DeFi: rückwirkende Token-Drops an Benutzer, die das Protokoll verwendet haben, bevor es einen Token gab. Beispiel:
– Uniswap hat UNI im September 2020 an alle historischen Benutzer verteilt.

400 UNI pro Wallet, die Uniswap vor dem Snapshot verwendet hatte.

Besteuerung: Kapitalgewinn bei Erhalt. Rückwirkende Token-Verteilungen sind Airdrops → allgemeine Einkommensteuerbasis.

Steigt der Token dann → zweiter Kapitalgewinn aufgrund der Ersparnis beim Verkauf.

Blockierung und Übertragung von ICOs

Viele ICOs haben Sperrfristen: Token werden schrittweise über ein bis drei Jahre verteilt.

Das steuerpflichtige Ereignis tritt ein, wenn Sie die Token erhalten (sie sind freigeschaltet), nicht wenn Sie am ICO teilnehmen.
Zum Zeitpunkt jeder Freischaltung → Marktpreis des Tokens zu diesem Zeitpunkt.

Auflistung: Wann ist der „Marktwert“ anzugeben?

Ein häufiges Problem: Man nimmt zum Vorverkaufspreis (0,05 €/Token) an einem ICO teil, der Token kostet 2 €. Gibt es zum Zeitpunkt der Listung ein Einkommen?

Nein: Das steuerpflichtige Ereignis ist die Übertragung, nicht die Einbringung. Wenn Sie nicht verkaufen, gibt es kein steuerpflichtiges Einkommen.
Die Differenz zwischen dem ICO-Preis und dem Listenpreis ist kein Einkommen, bis Sie streamen.

Aktualisiert: April 2026 | Geschäftsjahr: 2025

ICOs, IEOs und STOs: Besteuerung von Investitionen in Kryptoprojekte