Kryptowährungen und Insolvenzverfahren: Leitfaden für den angeschlagenen Investor
Das Insolvenzverfahren (früher als Konkurs bezeichnet) ist ein gerichtliches Verfahren, durch das ein zahlungsunfähiger Schuldner seine Schulden reorganisieren oder liquidieren kann. Wenn du Kryptowährungen besitzt und zahlungsunfähig bist, solltest du wissen, wie diese Vermögenswerte im Verfahren behandelt werden.
Was ist das Insolvenzverfahren für Privatpersonen?
Seit der Reform der Insolvenzordnung 2022 (bekannt als "Restschuldbefreiung") können Privatpersonen in Deutschland ein Insolvenzverfahren durchlaufen und eine Restschuldbefreiung (RSB) erlangen: den Erlass von Schulden, die nicht beglichen werden können.
Gehören Kryptowährungen zur Insolvenzmasse?
Ja. Die Vermögenswerte des Schuldners, die zur Insolvenzmasse gehören, umfassen alle seine Vermögensgegenstände und Rechte, einschließlich Kryptowährungen.
Der Insolvenzverwalter (die Person, die mit der Verwaltung des Verfahrens beauftragt ist) hat Zugriff auf:
- Konten bei zentralisierten Börsen (kann verlangen, dass der Schuldner diese überträgt oder liquidiert).
- Bei Self-Custody-Wallets: Wenn der Schuldner keinen Zugang gewährt, kann er sanktioniert werden. Dies wird als Vermögensverschleierung angesehen.
Bewertung von Kryptowährungen im Insolvenzverfahren
Kryptowährungen werden zum Marktpreis zum Zeitpunkt der Inventarisierung des Insolvenzverfahrens bewertet. Da die Preise schwanken:
- Wenn der Markt zwischen der Insolvenzerklärung und der Liquidation fällt, erhalten die Gläubiger weniger.
- Der Insolvenzverwalter kann sich entscheiden, schnell zu liquidieren, um Volatilität zu vermeiden.
Besicherte Schulden mit Krypto (DeFi-Kollateral)
Wenn du Schulden in DeFi-Protokollen mit besicherten Kryptowährungen hast (z. B.: ein Maker-Vault mit ETH):
- Im Insolvenzverfahren kann der Verwalter entscheiden, das Darlehen zurückzuzahlen und das Kollateral zurückzugewinnen (das dann zur Insolvenzmasse gehört).
- Oder er kann das Kollateral aufgeben, wenn die Schulden den Wert des Kollaterals übersteigen.
Restschuldbefreiung: Auswirkungen auf ausstehende Krypto-Gewinne?
Wenn du Steuerschulden beim Finanzamt aufgrund nicht deklarierter Krypto-Gewinne hast:
- Steuerschulden sind nicht von der Restschuldbefreiung umfasst (sie sind von der RSB ausgeschlossen).
- Das bedeutet, dass du die Steuerschulden oder Sanktionen des Finanzamts auch nach Abschluss des Insolvenzverfahrens weiterhin begleichen musst.
Steuerliche Auswirkungen für den Schuldner
Abzugsfähige Verluste
Wenn das Insolvenzverfahren mit der Liquidation von Krypto-Vermögenswerten zu Preisen unter den Anschaffungskosten endet:
- Die Differenz zwischen den Anschaffungskosten und dem Liquidationspreis → steuerlich absetzbarer Verlust.
- Kann mit Gewinnen desselben Zeitraums verrechnet oder über 4 Jahre vorgetragen werden.
Was passiert, wenn die Börse im Insolvenzverfahren ebenfalls insolvent wird?
Dies geschah bei Kunden von FTX, die ebenfalls einem Insolvenzverfahren unterlagen. Der Vermögensverlust bei der insolventen Börse wird zu den Verlusten des eigenen Insolvenzverfahrens hinzugefügt.
Schutz von Kryptowährungen im Insolvenzverfahren: Ist das möglich?
Es ist nicht legal, Krypto-Vermögenswerte zu schützen, um sie den Gläubigern zu entziehen. Dies wird als Insolvenzverschleppung angesehen:
- Übertragung von Kryptowährungen auf Wallets von Familienmitgliedern unmittelbar vor dem Insolvenzverfahren, um sie zu "verstecken".
- Verkauf von Kryptowährungen unter Marktwert an verbundene Personen.
- Erstellung von DeFi-Pools (vorgeblich als "Investition") unmittelbar vor dem Insolvenzverfahren, um Vermögenswerte zu verschleiern.
Solche Handlungen können dazu führen, dass das Insolvenzverfahren als schuldhaft erklärt wird und strafrechtliche Konsequenzen nach sich zieht.
Die Restschuldbefreiung und der Krypto-Investor
Wenn du ein Investor bist, der aufgrund von Krypto-Verlusten (z. B.: fehlgeschlagene Hebel-Investitionen, Insolvenz einer Börse) in die Insolvenz geraten ist, kannst du das Verfahren der Restschuldbefreiung durchlaufen:
- Versuch eines außergerichtlichen Vergleichs.
- Insolvenzverfahren.
- Liquidation der Vermögenswerte.
- Antrag auf RSB.
- Erlass privater Schulden (ausgenommen Steuer- und Unterhaltsschulden).
Häufige Fehler, die vermieden werden sollten
| Fehler | Konsequenz |
|---|---|
| Krypto nicht im Inventar angeben | Insolvenzverschleppung (strafrechtlich) |
| Übertragung von Krypto vor dem Insolvenzverfahren | Anfechtung durch den Insolvenzverwalter |
| Weiteres Handeln in DeFi während des Verfahrens ohne Genehmigung | Schwerwiegende Unregelmäßigkeit |
| Keine Zusammenarbeit mit dem Verwalter zur Gewährung von Wallet-Zugriff | Sanktionen und Anfechtung |
Aktualisiert: April 2026 | Steuerjahr: 2025