Aave v3: Besteuerung der neuen erweiterten Funktionalitäten in Spanien

Aave v3 ist die neueste Version des dezentralen Kreditprotokolls und bringt wichtige Änderungen in der Art und Weise mit sich, wie Benutzer ihre Sicherheiten und Schulden verwalten können. Diese neuen Funktionen erstellen Steuerszenarien, die fortgeschrittene Benutzer verstehen müssen.

Rezension: Wie Basic Aave funktioniert

Bei Aave hinterlegen Sie Sicherheiten und können bis zu einem bestimmten Prozentsatz dieser Sicherheiten ausleihen (LTV: Loan-to-Value). Die Zinsen werden vom Kreditnehmer gezahlt und vom Kreditgeber erhalten.

Neue Funktion 1: Effizienzmodus (eMode)

eMode (Effizienzmodus) ermöglicht Benutzern, die korrelierte Vermögenswerte (z. B. stETH und ETH, USDC und DAI) einzahlen und ausleihen, einen viel höheren LTV (bis zu 97 %) zu erhalten.

Anwendungsbeispiel:

• Sie hinterlegen 10.000 $ stETH als Sicherheit (im Normalmodus: maximaler LTV 80 %).
• Mit eMode (stETH/ETH): LTV steigt auf 93 %.
• Sie können sich ETH bis zu 9.300 US-Dollar leihen.
• Die stETH-„Schleife“: stETH → Sicherheiten → ETH anfordern → stETH kaufen → mehr Sicherheiten → wiederholen.

eMode-Besteuerung:

• Der eMode ändert die steuerpflichtigen Ereignisse nicht, er ermöglicht Ihnen lediglich die Nutzung von mehr LTV.
• Jede Operation innerhalb der Schleife ist ein Steuerereignis, genau wie in Version 2.
• Eine stärkere Exposition gegenüber der stETH-Schleife führt zu mehr Steuerereignissen (siehe Artikel 147 zu Schleifen).

Neue Funktion 2: Isolationsmodus

Der Isolationsmodus beschränkt die Verwendung bestimmter Vermögenswerte (die „exotischsten“) als Sicherheit nur bis zu einer bestimmten Schuldengrenze und nur zum Ausleihen bestimmter „sicherer“ Vermögenswerte (USDC, USDT, DAI).

Beispiel: XTOKEN ist auf Aave v3 im Isolationsmodus mit einer Schuldenobergrenze von 1 Mio. USD in USDC gelistet.

• Sie können XTOKEN als Sicherheit hinterlegen.
• Sie können nur USDC/USDT/DAI bestellen, nicht ETH oder andere Vermögenswerte.

Besteuerung im Isolationsmodus:

• Keine konzeptionellen Unterschiede: XTOKEN hinterlegen → wenn dadurch ein Positionstoken (aXTOKEN) generiert wird → mögliche Übertragung.
• Die erhaltenen Zinsen für die Hinterlegung eines Tokens im Isolationsmodus → gleiche Behandlung wie bewegliches Kapital.

Neue Funktion 3: Portale (kettenübergreifend)

Aave v3 Portals ermöglicht das Verschieben von Positionen zwischen Ketten (z. B. von Ethereum zu Polygon), ohne über eine externe Brücke zu gehen.

Portalbesteuerung:

• Verschieben von Sicherheiten von Ethereum zu Polygon über das Portal: Wird gestreamt?
  • Ihre ETH/Sicherheiten gehören immer noch Ihnen, wechseln Sie einfach die Kette → möglicherweise kein Streaming.
  • Konservative Haltung: könnte eine Übertragung von Ethereum aToken + Übernahme von Polygon aToken sein.
• Ohne spezifische DGT-Kriterien erscheint die am wenigsten konservative Position (keine Übermittlung) sinnvoll, da es sich um dieselbe wirtschaftliche Position handelt.

Neue Funktion 4: Risikoparameter für Supply Cap und Borrow Cap

Aave v3 führt maximale Angebots- und Kreditlimits pro Vermögenswert ein. Wenn ein Vermögenswert seine Angebotsobergrenze erreicht:

• Sie können nicht mehr einzahlen.
• Wer früh eingezahlt hat, könnte seine aTokens bei großer Nachfrage vergünstigt auf dem Sekundärmarkt verkaufen.
• aTokens auf dem Markt verkaufen → Übertragung von aTokens (GPO).

GHO: Aaves nativer Stablecoin

Aave v3 startete GHO, einen dezentralen Stablecoin, der DAI ähnelt, aber direkt durch das Aave-Protokoll erstellt wurde:

• Sie prägen GHO, indem Sie Sicherheiten in Aave hinterlegen.
• Der GHO hat einen festen Zinssatz (beschlossen vom DAO von Aave).

GHO-Besteuerung:

• Identisch mit DAI: Der geprägte GHO ist eine Schuld, kein Einkommen.
• Die Zinsen auf den GHO (Stabilitätssatz) sind Kosten → möglicherweise als finanzieller Investitionsaufwand abzugsfähig.
• Wenn Sie das GHO verkaufen → Übertragung des GHO zum Marktpreis.

AAVE-Token: Absteck- und Sicherheitsmodul

Der AAVE-Token verfügt auch über einen eigenen Einsatz im Sicherheitsmodul (SM):

• Sie setzen AAVE im SM ein → Sie erhalten stkAAVE.
• Der SM fungiert als Versicherung: Bei einem Defizit im Protokoll kann stkAAVE „gekürzt“ werden.
• SM-Belohnungen → bewegliches Kapital.
• Wenn es dazu kommt, besteht die Gefahr einer Brandrodung → Sachschaden.

stkAAVE-Besteuerung:

• AAVE → stkAAVE: mögliche AAVE-Übertragung.
• stkAAVE-Belohnungen → bewegliches Kapital.
• Beim Entsperren → eventuelle Übertragung von stkAAVE → Rückkehr zu AAVE.
• Bei Kürzungen → Vermögensverlust (Reduzierung von stkAAVE).

Aave v3-Übersichtstabelle

Aktualisiert: April 2026 | Geschäftsjahr: 2025